冈拉克:2019 年利率已触底不推美 10 年债,「轻量版 QE」料上路

时间:2020-06-18    热度:298

冈拉克:2019 年利率已触底不推美 10 年债,「轻量版 QE」料上路

投资人忧虑全球经济放缓,8 月美国公债殖利率创下历史新低,债券天王冈拉克(Jeffrey Gundlach)说,利率已触底。他同时预测美国联準会(FED)可能会重新启动量化宽鬆(QE),祭出「轻量版 QE」(QE lite)。

CNBC、路透社等报导,中美贸易战和全球经济成长减速,导致美国 10 年期公债殖利率,在 8 月跌破 1.5%。美国 30 年期公债殖利率也在 8 月跌破 2%,为史上首见。冈拉克预估,今年殖利率不会下探更低点。

他 17 日在网路直播大会表示:「押注低利率并非好主意。」被问到现在是否会买美国 10 年期公债,他回答说:「绝对不会。」

17 日美国回购协议(repurchase agreement,简称 repo)市场的隔夜借贷成本,一度暴涨 4 倍,升至 10%。在 repo 市场中,银行和华尔街交易商用证券做抵押,向货币市场基金或其他现金投资人取得现金。repo 借贷成本狂飙,美国联準会(FED)被迫注资数十亿美元,安抚市场。

对此冈拉克表示,流动性吃紧只能视为利空,FED 会採取小幅行动迈向 QE。repo 市场紧缩,FED 更有可能在「不久后」(pretty soon)扩大资产负债表。他认为 FED 将推轻量版 QE;QE 是指央行购买政府证券或其他市场证券,增加金钱供给、鼓励借贷和投资。

FED 18 日将公布利率决策,冈拉克估计,FED 会降息一码。芝加哥商业交易所(CME)的 FedWatch 工具显示,市场预期 FED 降息一码的机率为 63.5%,近来外界预测按兵不动的机率略为提高。他同时呼吁暂缓购入黄金,先静候价格拉回。